Svenskt Fondexpertindex (SFEI): Fondexperterna fortsatt positiva till börsen det kommande året

Bland slutsatserna i den åttonde upplagan av Svensk Fondexpertindex (SFEI) framgår att fondexperterna ser positivt på börsutvecklingen det kommande året, men att de samtidigt manar till försiktighet när USA väljer att börja trappa ner sina stödköp av statsobligationer. Europa anses vara den mest intressanta aktiemarknaden att investera i samtidigt som USA rankas betydligt lägre.

– Det är intressant att notera att fondexperterna ser en stor potential för börsen det kommande året, men att denna potential samtidigt anses vara starkt förknippad med USA:s tillfälliga kvantitativa lättnader. Det gör att det ligger nära till hands att tänka att börsen är något ”dopad” i dagsläget, och att det därför kan vara läge att se över risknivå och diversifiering mellan olika tillgångsslag i sin portfölj, säger Peter Beckman, vice vd för SPP Fonder.

Fondexperterna anser att den hårda konkurrensen bland passiva fonder har lett till en viss prispress under året samt även ett bredare utbud och fler avancerade lösningar än tidigare. Det senaste året har de framförallt märkt av en ökning av antalet avancerade semipassiva produkter som anpassar sin exponering utifrån fler faktorer än ett traditionellt börsvärdesviktat index.

– Den snabba utvecklingen inom passivt förvaltade fonder har verkligen ändrat spelplanen för såväl sparare som fondförvaltare. Idag är det möjligt för en vanlig privatperson att följa även mindre tillgängliga marknader med passiva lösningar och till och med inkludera screening inom hållbara investeringar till ett mycket attraktivt pris. Denna utveckling är givetvis bra för de kunder som vill komponera sin egen portfölj snarare än att överlåta ansvaret till en aktiv förvaltare, menar Peter Beckman.

Temakapitlet i årets rapport tar upp volatiliten på de finansiella marknaderna vilket är ett intressant ämne då fondexperternas långa erfarenhet ger dem möjlighet att se utvecklingen sedan finanskrisens början i ett lite längre perspektiv. Även om bilden inte är entydig menar flertalet av de svarande att volatiliteten på aktiemarknaden nu är tillbaka på mer normala nivåer, med undantag för kortare perioder med förhöjd volatilitet. Det gör att de anser att investerare bör vara försiktiga med att utvärdera lågvolatilitetsprodukter enbart baserat på de senaste årens historik.

– Det finns de som hävdar att en förhöjd marknadsvolatilitet är något av ett normaltillstånd idag, men fondexperternas svar ger en mer nyanserad bild av utvecklingen. Samtidigt är det viktigt att se över sin risknivå i dagens osäkra ekonomiska klimat, och då kan fonder och tillgångsslag med relativt sätt låg volatilitet vara ett viktigt verktyg att använda sig av, säger Peter Beckman.

Bifogat finns en sammanfattning av de viktigaste slutsatserna i rapporten som är fria att publicera med källhänsvisning. Det går även att beställa rapporten i sin helhet på www.sfei.se.

För mer information kontakta:

Kontaktperson SPP Fonder: Peter Beckman, 08-614 24 52, peter.beckman@sppfonder.se Kontaktperson SPP: Sara Skärvad, 070-621 77 92, sara.skarvad@spp.se
Kontaktperson Laika Consulting: Ingmar Rentzhog, 08-440 82 42, ingmar.rentzhog@laika.se

Svenskt Fondexpertindex (SFEI) är en oberoende rapport som genomförs varje år av Laika Consulting på uppdrag av Storebrand/SPP. SFEI baseras på personliga intervjuer med personer som har ansvar för eller arbetar aktivt med att utvärdera och investera i fonder inom förvaltning under aktiva mandat. Totalt uppskattas dessa fondexperter kontrollera omkring 465 miljarder kronor eller drygt 20% av Sveriges totala fondförmögenhet.

Svenskt Fondexpertindex 2013: Sammanfattning
Fondexperterna är fortsatt positiva till börsen på 12 månaders sikt och anser att Europa är den mest intressanta regionen med en genomsnittlig prognos om 9,8 procent. Däremot tappar USA på listan och hamnar på sista plats av de fem regioner som ingår i undersökningen med 4,9 procent. Även om mer än 90 % av prognoserna är positiva manar fondexperterna till försiktighet i samband med när USAs centralbank väljer att börja trappa ner sina pågående stödköp av statsobligationer.

Även i ett kortare perspektiv (de kommande tre månaderna) anser fondexperterna att Europa är den mest intressanta regionen samtidigt som USA och Asien, som legat på första och andra plats i de senaste två undersökningarna, halkar ner till plats 4 och 5. De två mest intressanta sektorerna under de tre kommande månaderna bedöms vara konsument samt IT.

Flertalet fondexperter har märkt av en fortsatt konsolidering på fondmarknaden med utslagning av mindre förvaltare som följd. Den alltjämt ökande administrativa bördan till följd av regelverks förändringar nämns som en viktig orsak tillsammans med tuff konkurrens från passivt förvaltade fonder, men även utökade möjligheter att slå ihop fonder i den senaste UCTIS-lagstiftningen bedöms ha bidragit till denna utveckling.

En fortsatt hård konkurrens bland passivt förvaltade fonder (framförallt ETF:er) har observerats av fondexperterna, och detta anses ha bidragit till både lägre avgifter och ett mer varierat utbud. Det senaste året har de svarande framförallt märkt av fler avancerade semipassiva produkter som anpassar sin exponering utifrån fler faktorer än ett traditionellt börsvärdesviktat index.

Inom aktivt förvaltade fonder anses allt fler förvaltare försöka särskilja sig från sina jämförelse index på grund av konkurrensen från passiva fonder. Trots det poängterar vissa av de svarande att det fortfarande finns många snarlika fonder på marknaden. Intresset för företagsobligations fonder anses ha varit en av de starkaste trenderna under året och företags obligationer börjar allt mer uppfattas som ett etablerat tillgångsslag snarare än en tillfällig trend.

Hela 70 procent av fondexperterna anser att hållbara investeringar kommer att bli viktigare i framtiden trots att många upplevt ett svalt intresse från både privatpersoner och media det senaste året. Externa aktörer anlitas numera i mer betydande utsträckning för att tillgodose mer avancerade behov från kunderna, både inom utformning av förvaltningen och för att kunna vara med och påverka portföljbolag direkt via dess styrelser.

Volatiliteten på de finansiella marknaderna har varit förhöjd i omgångar sedan finanskrisen inleddes, men fondexperterna menar att den nu har kommit ner till relativt låga nivåer med undantag för en staka korta perioder eller ”spikar” som anses inträffa oftare än tidigare. Det gör att de manar till försiktighet med att använda lågvolatilitetsprodukter som en universal lösning för högre avkastning baserat på historiska data, även om de bedöms vara användbara i specifika situationer.