Månadsrapport IKC Avkastningsfond

Förvaltarkommentar - november 2019

Det har kommit stabilare data kring konjunkturutvecklingen vilket har minskat oron för recession och medfört att utvecklingen i aktiemarknader och kreditmarknader har varit fortsatt stark även om utspel i handelskonflikten ger en del svängningar. Centralbankerna har genomfört en del stimulansåtgärder och ger stöd i sina uttalanden. De långa räntorna har emellertid stigit något och den svenska kronan har blivit lite starkare när konjunkturutvecklingen har stabiliserats. God riskvilja i omvärlden och likviditet hos marknadsaktörerna har medfört styrka i den svenska företagsobligationsmarknaden. 

Avkastningsfonden hade en bra utveckling under månaden med en uppgång på nästan 0,3% och har därmed stigit med över 3,7% hittills i år.

När efterfrågan på obligationer i marknaden är stor är det en gynnsam miljö för banker och företag att finansiera sig på ett förmånligt sätt. Aktivitet i den svenska marknaden har varit hög och det har även emitterats en del obligationer med högre avkastning. Avkastningsfonden har bland annat deltagit i emissioner från Klarna, Sinch och Emilshus. Fonden har även gjort en del affärer i andrahandsmarknaden när det har uppstått bra möjligheter och för att hantera likviditet.

En stark utveckling i marknaden medförde att flertalet innehav i portföljen gav positiva bidrag under månaden. På den negativa sidan påverkades Swedish Electromagnet Invest (SEM) av att de annonserade personalneddragningar som en följd av svagare utveckling i marknaden för tunga fordon och Unicare presenterade en relativt svag rapport. Detta uppvägdes av att Cabonline återköper sin obligation på förmånlig nivå i samband med att de emitterade en ny och att Hemfosa fick ett uppköpserbjudande av Samhällsbyggnadsbolaget. Bra utveckling i omvärlden och god likviditet gör att det verkar finnas styrka i den svenska företagsobligationsmarknaden även om det går mot en lugnare period. 

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du som investerar får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du tar del av varje fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser som finns på vår hemsida www.ikcfonder.se eller kontaktar kundtjänst på 040-660 70 00.